【宽客研报】长江证券:事件驱动策略的 Smart Beta 化
事件驱动策略的 Smart Beta 化报告要点 国内 Smart Beta 发展滞后国内 Smart Beta 类型的指数编制数量较多，但种类丰富程度不多，落实到产品化的更是稀少，主要的类别也是集中在较为简单的等权 Smart Beta，相比于美国市场仍有较大的差距； 基于长江事件驱动评估系统的事件驱动因子化
主流的事件驱动型策略往往针对单一事件进行组合构建，我们则根据事件发生后的风险收益特征，尝试将事件驱动因子化； 事件驱动策略的 Smart Beta 化，提供了在事件驱动因子上风险暴露的投资工具不同于成分股内选股策略，采用 Smart Beta 中对成分股权重的改变来实现在事件驱动上的风险暴露，实现 Smart Beta 策略最重要的目的，提供了在事件驱动因子上风险暴露的投资工具。在沪深 300 与中证 500 上的测试构建中，Smart Beta 策略以接近 10%左右的风险暴露获得了年化超额 3.66%、4.00%的收益。目录事件驱动投资策略
Smart Beta 简介
1、什么是 Smart Beta
2、国内外 Smart Beta 基金发展
1、美国 Smart Beta ETF 现状
2、国内现状
3、Beta、Smart Beta 与 Alpha
事件驱动的 Smart Beta 化.
1、事件驱动因子构建
事件冲击评估系统
脉冲因子体系
2、事件驱动的 Smart Beta 化
加权方式
策略表现图表目录
图 1：脉冲因子各组表现
图 2：美国 Smart Beta 基金规模
图 3：美国 Smart Beta 基金各类别规模
图 4：美国 Smart Beta 基金类型分布
图 5：300 高贝指数
图 6：国内 Smart Beta 基金规模
图 7：国内 Smart Beta 基金类型分布
图 8：Beta、Smart Beta、Alpha
图 9：CS 定增指数表现
图 10：事件冲击评估系统流程图
图 11：沪深 300Smart Beta
图 12：中证 500Smart Beta
图 13：沪深 300 Smart Beta 与原指数权重对比
图 14：沪深 300 Smart Beta 与原指数权重对比
图 15：沪深 300 Smart Beta 与原指数市值对比
图 16：中证 500 Smart Beta 与原指数市值对比
表 1: 中国 Smart Beta 指数
表 2: 中国 Smart Beta 基金
表 3: 中国美国 Smart Beta 基金类型区别
表 4: CS 定增指数指数
表 5: Smart Beta 沪深 300 与 Smart Beta 中证 500**** Hidden Message *****
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