金融风险的逻辑框架【初级】
1. 金融风险概念1.1 基本概念
[*]风险与不确定性： 根据定义的不同，有的将不确定性就定义为风险，有的将不确定性造成损失的可能称为风险。
[*]绝对的不确定性的来源是非常多的，而且也可以基本上区分为 可衡量 vs 不可衡量。 一般仅将可衡量的不确定性，称为风险。
[*]金融风险： 当然就是金融活动中遇到的（可衡量的）不确定性啦。
1.2 金融风险分类
[*]分类方法有很多
[*]笼统意义上，风险可以分为
[*]主观风险 vs 客观风险
[*]纯粹风险 vs 投机风险
[*]金融风险比较特殊，一般分为
[*]系统性风险：来自经济体外部的影响因素，会全面的影响整个经济体，经济体内部的个体而言无法控制。
[*]非系统性风险：经济体内只有部分对象会受到影响，例如某个特定企业，或某些特定企业才会受到影响的风险因素。
[*]金融风险的成因分类
[*]信用风险: 金融中的对手方不守或没有能力守信用的风险。 例如你买了一个债券，结果卖债券的人后来逃跑了或赖账了。
[*]利率风险： 利率变动
[*]汇率风险
[*]证券资产价格变动风险：例如你持有一堆股票，结果股票价格变了
[*]购买力风险：类似于通胀风险，但也指你要买的某个特殊商品价格变动导致的风险
[*]流动性风险： 因为流动性导致的风险。流动性指的是随时变现的能力。例如持有货币流动性最好，几乎无风险；持有股票的话，关键时刻有没有人买你的股票虽然有问题，但是问题不大；持有房产的话就对不起了，关键时刻你想要钱，可能根本卖不掉，可能至少要等好几个月才能卖掉，可能要快速卖掉就必须大幅度折价。
[*]财务风险： 因为融资方式带来的风险。一般融资方式分为两大类——股权类 & 债权类， 是否持有，持有多少，持有的配比如何都会有不同的风险。典型的，如果你是全债权运行的，那么一个不小心，就有可能资不抵债。
[*]操作风险： 一般指金融机构操作失误或违规操作造成的风险。 例如填错数字之类。
[*]诈骗风险： 遇到诈骗者……悲剧了。
[*]法律风险： 因为不合法，而被惩罚。
[*]国家风险：一般是系统风险的一种，整个国家发生战乱，发生革命等，导致你的投资亏损。
[*]其他：**还有很多很多种风险来源！！**基本上，每一步都有可能产生问题，这都是风险。
2. 风险的度量
[*]如何度量风险呢？这在学界也是一个大问题。不过还是有很多成果的。
[*]市场风险
[*]均值方差法：直接用标的资产价值的方差或标准差表示风险大小。方差越大，风险越大。
σ=∑i=1nPi∗(Ri−R¯)2−−−−−−−−−−−−−−√σ=∑i=1nPi∗(Ri−R¯)2
[*]改良的方差法，这个改良就基本上就是在前面方差理念的基础上，进行一些修改。例如只度量尾部风险，不计算全方差而是只计算损失部分的方差。
[*]缺口模型： 例如简单缺口模型、敏感性缺口模型、持续期缺口模型。
[*]VAR法 ： 在给定置信水平、给定时间间隔内，某一资产或组合预期可能发生的最大损失。
[*]信用风险度量：信用风险是对方守信用的可能性。
[*]传统方法是进行专家评价，信用评级，债券分级等方式
[*]新型的数学模型如 KMV模型， CreditMetrics模型等
风险度量是一个大问题，而且是核心问题，相关的技术手段，针对不同种类风险的处理方法有很多，需要进行相当系统化地整理。不属于本帖需要完成的目标。3. 如何管理风险
[*]风险管理本质上需要在风险识别、风险度量和风险治理方面做好工作
[*]内部控制：
[*]机构内部设计更精准的操作、管理和监督检查系统，避免误操作。
[*]机构内部设计良好的风险分析和决策系统以及相应的风险管控系统，及时对可能遇到的风险进行风险对冲，及时止损，停止交易等等操作。
[*]外部控制
[*]监督管理：政府或法律或行业协会等机构进行监督管理，是降低金融风险的常用手段。如果有必要，甚至可以进行金融监管国际合作
[*]专业机构检查：审计部门，相关审查、审核机构、交易所进行专业审查，避免风险事件的发生。
[*]媒体与大众监督
上面讲的每一个方面，又都是一本本的厚书啊。
[*]如上，基本上就是金融风险的总框架。可以展开来讲的东西特别多，针对每一个行业，每一个领域，又是成堆的研究和学习领域。
[*]我认为比较重要的，目前大家可以学习的是风险度量、内部控制和外部控制的常见手段，以及应对不同种类风险进行风险治理的手段（对冲、止损、停止交易等等手段）
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