如何挑选量化基金

一、看管理规模和持续时间

上一期说到，量化基金有明显的头部效应。当一个策略所含的信息逐渐被市场所吸收后，策略背后代表的收益率会逐渐下降，只有头部的量化基金在盈利后拥有充足的资源去进行模型的发展，吸引更多的资金投入，进而在这个行业一直保持领先地位。

因此，依据头部效应来挑选量化基金，往往起到事半功倍的效果。具体来看：

1、目前管理的规模，例如上海明汯投资管理有限公司、杭州幻方投资管理有限公司、九坤投资（北京）有限公司这三家的管理规模都超过了100亿，只有充分发挥头部效应才会募集到如此规模的资金；

2、成立时间，如果一家量化基金成立的时间早并且能一直存活到现在，说明其经验更加丰富，更懂得如何稳健的活下去；

3、历史收益率水平，主要看模型的迭代能力，如果一家量化基金成立之初收益率很高，但收益率渐渐的越走越低，说明基金模型的发展没有跟上市场的变化。

二、看基金背后的量化团队

量化策略其实都是工具，工具本身没有能力高低的差异，更多的还是看使用工具的人的能力和水平，以及他对市场的理解。同样做量化对冲策略，不同的人去执行，结果可能会有非常大的差异。因此量化团队是不同量化基金业绩差异的主要原因。

我们可以查看基金背后核心人物的履历，往往核心人物的风格会较大影响到整个团队的规模。选择经验丰富的基金核心人物和量化团队，要看从业年限、过去是否有行业研究经历、是否有清晰的投资逻辑和框架、专业是否相关，最好是具备数量化分析、金融工程的学术背景或从业背景，同时物理专业和计算机科学专业同样受到量化基金的青睐。