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当前基准利率上欧美都出现高位，对整个社会来说资金成本居高不下将严重抑制社会的需求，同时也会拉高投资的成本，通过需求和供给两个端口挤压经济成长的空间，一次长期的高利率不利于经济的发展，但是通航的扰动又需要通过拉抬全社会资金成本从来抑制需求，因此市场将会形成两种力量的拉扯：通胀和经济成长。目前来看抑制通胀依旧是海外市场宏观政策的主轴，但是如果经济出现比较严重的预期减弱，相信当前紧缩的状态将会逐步放松，甚至会加快政策从紧缩转向宽松。 当前我们关注欧美市场焦点依旧要观察美国CPI数据的变化，以及就业市场的表现。1月份美国非农数据的意外强劲表现对美国继续维持宽松环境提供了比较好的政策空间，如果未来美国CPI出现上行，那么在当前比较强劲的就业数据背景下，美联储依旧有空间继续进行一定幅度的加息操作，那么海外市场的风险情绪将继续下降，美元指数的空间将继续打开。
总之，当前海外市场通胀+就业，将影响未来继续货币紧缩的空间和紧缩维持的时间，而这些将决定货币的瞄：美元指数的运行状况。站点当前的时间维度下，我们维持短期美元指数震荡的判断，等待市场趋势进一步明朗。 |
