国泰君安策略首席分析师方奕于国泰君安2025投资策略主论坛上表示,中国股市底部已经出现,“转型牛”的条件正在形成;行情的关键动力来自无风险利率下降与风险偏好提振,2025H2有望出现经济预期上修;股市中线有望走出N型节奏。主题推荐:并购重组/自主可控/人形机器人/悦己消费。1)并购重组:跨界并购、收购未盈利资产的监管宽容度提升,看好科技链主企业和受益行业格局优化的传统行业龙头;2)自主可控:全球科技供应链重构,看好先进半导体/基础软件国产化率提升;3)人形机器人:规模化量产和应用场景拓展加速,看好灵巧手/执行器等关键零部件;4)悦己消费:人口结构变迁催生新消费形态,看好二次元/宠物消费高增长。 |