|
|
投资要点:
预期差主导指数向上突破 尽管特朗普就经贸问题发表意见扰动市场，国内基本面数据表现较略超预期，鼓励 A 股释放积压已久的做多意愿，扭转前期颓势，录得周涨并突破 20天均线。并且结构上明显沪弱深强，中小创表现好于大盘股。
本周一级行业几乎全线上涨，北向资金连续 17 天净流入。
“特朗普交易” 再现，A 股显示持续下跌后的韧劲 特朗普交易”再现，并扰动全球市场，美股出现连续下跌。但 A股表现较有韧劲，仅低开回应，盘中不同程度拉升。基本面数据表现略超预期，12 月基金稳健操作意愿上升，A 股韧劲有望延续。
市场关注 PMI 重回 50，基本面预期差提振市场信心 上周公布的 PMI 显示 11 月制造业 PMI 为 50.2%；本周 11 月财新中国制造业 PMI 微升 0.1 个百分点至 51.8。PMI 回暖受结构性和季节性因素影响较大。基本面的预期差可能会令市场重新找到做多的理由，推动 A 股一波上行行情。
紧跟趋势加仓，关注前周期板块 钢材、水泥等价格短期内难以回落，下周社融数据亦有望好于预期，A 股基本面向暖氛围料将得到延续。因此我们建议下周加仓至六成，紧跟趋势。由于量能未能及时放大，表明资金仍存犹豫，因此是否能形成跨年行情存疑，加仓以捕捉阶段性反弹的机会为主。
建议关注长江三角洲区域一体化等区域建设以及国企改革概念，短线关注券商等前周期板块和科技股，中长线关注优质成长股、金融和二线消费蓝筹。风险提示：经济政策和数据好于预期、流动性超预期收紧、中美谈判出现波折
回复查看研报全文
|
|
