【期货策略】经典的跨期套利策略

静静等花开

根据经典的配对交易原理，只要两只标的的价差格序列满足平稳性，那么这两个标的可以构造成一个很好的配对交易对。那么利用不同期限到期的股指期货会不会更有效的，因为不同期限的股指期货的标的都是同一个指数，根据套利定价理论，他们的必要收益率应该相差不大，因为不同期限的合约除了需要承受的时间风险更多其他都是相同的，假设全体股市这一整体是服从维纳过程，他的漂移项就应为无风险收益——利率。

那么自然时间更长的合约的按照利率折现后会比时间更短的合约多出时间的风险溢价。长期来看风险溢价是一个稳定水平，那么他们的价格波动自然会趋于一致性。所以很自然构建出利用跨期套利策略，差价绝对值高于一定水平就开仓，差价收敛到平均水平就平仓。

    下面就是策略具体实现了，我们先选择适合作为跨期套利的合约，利用协整性检验，观察得到的p value