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10月9日国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》（以下简称《方案》）。
点评：
本次中央和地方收入结构的调整为2016年营改增之后的又一次重大调整。本次调整的背景是：财政收入增速持续低于财政支出增速，财政收支失衡，减税降费的可持续性受到挑战。数据显示，公共财政收入增速下滑明显，2019年8月公共财政收入累计同比3.2%，低于去年同期的9.4%，也低于去年全年的6.2%。公共财政支出增速维持较高位置，2019年8月公共财政支出累计同比8.8%，高于去年同期的6.9%和去年全年的8.7%，在财政收入增速下滑背景下，财政支出增速较去年全年仍在加速。
本次中央与地方收入划分调整，是为了？稳步推进健全地方税体系改革，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央与地方财政关系，为减税降费政策落实创造条件？。
《方案》主要包含三个方面的政策措施。
第一个方面是“保持增值税‘五五分享’比例稳定”，即保持中央分享增值税的50%且地方按税收缴纳地分享增值税的50%，与当前的方案一致。
第二方面是“调整完善增值税留抵退税分担机制”，此条一定程度平衡了各地方政府负担的增值税留抵退税，缓解部分地区留抵退税压力，即？“增值税留抵退税地方分担的部分（50%），由企业所在地全部负担（50%）调整为先负担15%，其余35%暂由企业所在地一并垫付，再由各地按上年增值税分享额占比均衡分担，垫付多于应分担的部分由中央财政按月向企业所在地省级财政调库。”
第三方面是“后移消费税征收环节并稳步下划地方”。主要是“将部分在生产（进口）环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收”。我们认为：1）相对于我国企业生产主要集中在华东和华南不同（即生产地域的不均衡），我国消费品批发和零售在地域间较均衡，有利于地方政府收入的区域间在平衡（一般来说是地方政府收入从企业较多的省份向较少的省份转移，一般来说也是从人均收入较高的富裕省份向其他省份转移），优化区域间财政收支的不平衡。2）短期企业税收负担减轻，消费者负担加重。短期由于生产环节的消费税后移到批发和零售环节，有利于降低企业的成本，企业税收负担减轻，而消费者税收负担加重。中期看，商品买卖是一个市场定价的过程，最终消费品类税收会再企业和消费者间再度平衡分配，由于批发和零售端消费品类税基较企业端消费品类税基更大，消费者承担的税收负担有所加重，对冲部分对消费者的减税效果。长期看，由于本次调整有助于缓解政府财政收支失衡，有利于减税措施的可持续推行，支撑经济增速的稳定，推升消费者收入。3）有利于减税降费的可持续推进。由于财政收入增速远高于财政支出增速，此背景下减税降费不可长期持续，扩大地方政府的收入来源，是解决财政收支不平衡的根本办法。国内消费税作为我国税收收入的主要税种（只有国内增值税和企业所得税比它高），扩大消费税税基以增加国内消费税有助于我国地方政府税收的增加，有利于减税降费的可持续推进。
风险提示：经济超预期下行，贸易环境恶化超预期。
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