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第四次经济普查：18年GDP上修2.1%。11月22日，国家统计局发布第四次经济普查结果，上修18年名义GDP至919281亿元，上修幅度为初值的2.1%。
历次经济普查均上修GDP初值，幅度逐次减弱。1）第一次经济普查（2004年）：大幅上修04年GDP规模16.8%，并回溯上修了78年至03年的历史数据。2）第二次经济普查（2008年）：上修08年GDP规模4.4%，05-08年GDP实际增速也小幅上修。3）13年第三次经济普查（2013年）：上修13年名义GDP规模3.4%。
基于四经普数据，2020年翻番目标压力缓释。这意味着，实现2020年翻番目标本身，并不会导致政策层面为了保证相对较高的增速而实施大幅的货币宽松。
我们预计2020年有望继续实施以增加居民收入、促进消费为导向的财政结构性扩张政策，房地产的长效调控机制预计仍将坚持，同时可能进一步扩大新增地方政府专项债规模，以支持基建投资增速的稳步回升。若财政政策结构性扩张得力，预计2020年GDP实际增速达到6.0%左右应可实现。
上周高频数据回顾：需求端：商品房成交面积回落、乘用车销售降幅收窄，票房收入下降。供给端：生产偏弱，煤炭、主要钢材去库。食品价格：全国猪肉零售价、生猪价格环跌-3.4%、-2.5%，鲜菜环涨1.1%、略强于季节性，鲜果偏弱。工业品价格：油价、铁矿石价格、钢价、水泥价格小幅回升，煤价稳定。
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