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全球宏观事件
1. 美国总统特朗普认为，美联储在鲍威尔的带领下，加息太快，降息太慢；美联储应使联邦利率低于我们的竞争国家；由于更宽松的货币政策，其他国家有货币优势。
2. 美国总统特朗普周一就石油价格战问题和沙特王储进行了通话，讨论了全球能源市场和其他问题。
3. 欧元区去年四季度 GDP 修正值同比增 1%，预期 0.9%，前值 0.9%。
4. 法国 1 月工业产出同比减 2.8%，预期减 2%，前值减 3%。
特别关注
10 日，中国公布 2 月 CPI 与 PPI 数据，CPI 同比增长 5.2%，前值 5.4%，仍处高位；PPI同比下降 0.4%，前值-0.1%。受疫情影响，CPI 食品与非食品环比走势一涨一跌，食品端供给收缩需求大涨导致上涨，而非食品端受需求收缩主导下跌；PPI 受疫情与国际原油价格战影响中断回升态势，预计 3 月继续下降趋势。
宏观流动性
10 日，在美联储上调隔夜回购操作规模后，短期回购需求继续高涨。纽约联储在隔夜回购操作中接纳了 1236.25 亿美元的竞标，美国银行间 14 天与 1 个月回购利率略有下降，市场短期流动性紧张略缓。中国央行称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作，同时无逆回购到期，实现零投放零回笼。由于央行连续 18 个工作日暂停逆回购，银行间资金面继续收窄，货币市场利率全线上涨，隔夜利率全线破 2，较前日上浮 25%。由于 2 月 CPI 受疫情影响持续高位，PPI 通缩风险显现，预测未来货币政策仍以降成本为先，在流动性投放上避免大水灌溉，实施结构性精准滴灌。
华泰期货研报
中国通胀继续高位.pdf
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