CAPM、价格套利模型与机器学习

quant001

1. CAPM模型

ri(t)： t时刻，股票i的收益
rm(t): t时刻，股票时常的整体收益情况
beta是权值系数，alpha是偏差系数
该模型是一个线性模型，在该模型中，某支股票的收益和大盘的首先线性相关
基于该模型的几个注意事项
这里有个市场有效性假说的概念。
市场有效性假说：投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润
如果市场有效性假说成立，可以推导出，E(alpha)=0 , 即所有股票的平均alpha值为0。
如果市场有效性假说不成立，则，E(alpha)不等于0，我们甚至可以将belt和alpha进行拆分建立新的模型。
基于市场是否有效的分歧，基金可分为两类
被动式管理：复制大盘指数，持有。
主动式管理：选择个股，频繁交易。
2. 价格套利模型(APT)

这里的beta不再是常数，而是一个变量或者一个变量向量
该模型是一个线性模型
3. 机器学习模型
各种模型的使用场景