【宽客量化研报】因子检验时序相关性分析

quant001

ewey-West 调整的基本原理
 在传统的多因子模型中，由于收益序列存在异方差和自相关特性，
使得对其标准差的估计存在偏差，从而导致因子显著性检验结果失 真。
 Newey-West 调整通过在计算协方差矩阵时加入自相关调整项，能 够有效规避序列自相关对协方差矩阵估计带来的影响。

Newey-West 调整的应用测试

根据蒙特卡洛模拟结果显示，当序列存在自相关时，经过 Newey-West 调整后计算得到的序列标准差估计与其真实方差之间 存在极高的相关性。当残差项自相关系数大于 0 时，NW 调整后序 列标准差的估计大于传统的 OLS 估计结果（反之，当自相关系数 小于 0 时，NW 调整估计得到的标准差小于 OLS 估计结果）。

游客，如果您要查看本帖隐藏内容请回复