|
|
经济平、价格降、信用缩
经济平：工业生产在7月大幅下挫后有所修复，预计同比维持在5.2%左右的低增；债务约束下的稳基建略显乏力，地产拖累固定资产投资增速继续回落；汽车消费仍未见好转。
价格降：需求走弱叠加高基数，PPI通缩加剧；猪价创新高但其他食品价格回落形成对冲，预计CPI同比2.5%。
信用缩：地产销售走弱制约银行信贷的季节性回升；与项债节奏错位+地产调控全面收紧拖累非标融资，社融存量同比增速预计下滑至10.5%左右。
CPI（Ⅰ）：食品价格由共振高涨走向分化
猪价创历史新高：8月猪价绝对水平和同比涨幅双双创新高，月均价同比上涨47%，较前值加快11个百分点。
鲜果价格明显回落：8月鲜果价格明显回落，均价同比上涨29%，结束连续两个月50%以上的飙涨态势。
CPI（Ⅱ）：预计8月食品项同比回落至7.5%
8月食品项面临高基数：去年同期食品项环比涨幅明显高于季节性规律。
预计8月食品项同比涨幅回落至7.5%左右：鲜菜、鲜果涨价趋缓部分对冲猪价飙升的影响，高基数效应显现，预计8月食品项同比涨幅小幅回落至7.5%左右（前值9.1%）。
CPI（Ⅲ）：预计8月非食品项同比微降
成品油价格下调拖累非食品项：8月国内成品油价格两次下调，月均价同比-10.8%，降幅较7月加大1.4个百分点。
预计8月非食品项同比微降至1.2%左右：核心CPI季节性回落叠加油价下调，预计8月非食品项同比小幅降至1.2%（前值1.3%）。预计8月CPI同比降至2.5%左右，较前值回落0.3个百分点。
|
|
