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【策略】不必急于兑现，反弹窗口期仍将延续。1、维稳和维稳预期的自我实现使得市场从8月初最悲观的底部逐步走出来。但同样，随着建国70周年的临近，维稳进入尾声的预期，也使得部分投资者开始准备减仓兑现前期的收益。2、但是，我们构建的“四信号”体系仍在改善中，尤其是其中最重要的信号——宽松的加码带来经济改善的预期。历史上每一轮信用扩张的阶段，都使得A股整体估值水平出现抬升。因此，反弹窗口期大概率将延续，不建议当前就减仓或兑现收益。3、配置策略：长期维度中，坚守消费和科技龙头。中短期维度，建议关注三个维度：（1）中报ROE底部改善，且有望延续的，比如券商、光伏。（2）中报ROE仍然恶化，但有望很快见底的，比如风电、汽车。（3）受益于房地产竣工加快的产业链行业，比如家具、厨电、装饰材料。
【金工】量化周观点：维持中等偏高仓位。市场重回震荡格局，核心变量主要在于风险偏好的变化。展望下周，下周四美联储或再度降息预期仍有利于市场风险偏好提升；技术面上仍未出现放量滞涨形态，多数股票已经走出多头排列形态；短期仍建议保持积极。绝对收益产品建议维持配置股票仓位60%。
【半导体】周观点：新应用驱动/电源管理芯片迎成长动能。电源管理IC是模拟芯片最重要的市场之一。电源管理芯片在电子产品中起到至关重要的作用。电源管理芯片存在于几乎所有的电子产品和设备中，应用广泛。我们看好电源管理芯片未来在通信、消费电子、AIoT以及汽车电子等领域全新应用驱动下的成长动能：1.通信市场：最主要的电源管理IC市场。2.消费电子市场：有望持续受益TWS耳机推广。3. AIoT市场：电源管理芯片有望受益于设备数量的大幅增长。4.汽车市场：电动汽车是主要的驱动力。我们推荐电源管理IC产业链相关的重点标的：圣邦股份（设计）/中芯国际（代工），建议关注：矽力杰(设计)/杰华特(设计)。
【汽车】贵阳取消购车摇号，利好汽车消费。汽车消费受到支持，发改委印发《方案》要求放松汽车限购。越来越多的地区在近期开始放松或取消限购，响应中央政策。放松限购有望释放一部分被抑制的购车需求，明显拉动车市景气度。，倘若一定程度放开后，有望给行业带来3%左右的增速正贡献。汽车需求逐步回归常态，Q3龙头企业或将边际陆续改善，库存低位加金九银十，长线看好龙头。维持推荐汽车行业，行业正在从底谷走向复苏，政府适时出台刺激政策，除了打破限行限购外，后续政策抓手包括汽车下乡和鼓励出口等。行业有望量价齐升，建议关注【广汽集团A/H、上汽集团、华域汽车、长安汽车、岱美股份、爱柯迪、均胜电子、宇通客车、福耀玻璃、潍柴动力、宁波华翔】。
【建筑】当前时点基建链建筑公司投资价值凸显。基本面方面，基建是现在难得的对冲经济下行的利器。增长方面，大多基建相关公司由于行业集中而呈现稳健增长。估值方面，大多基建相关公司呈现出了较好的估值优势。近期的人民币贬值、降准等系列事件有利于基建公司景气转好。因此，不论从当前的行业景气和横向、纵向估值比较，还是展望未来，我们建议投资者重视当前基建行业建筑公司的投资机会，估值或将存在着较好的上升空间。建筑央企（如中国中铁、中国建筑、中国铁建、中国电建、中国中冶、中国交建等）、龙头地方国企（如上海建工、四川路桥、隧道股份等）、设计龙头（苏交科、中设集团等）预计存在较好的投资机会。维持他们的“买入”评级，维持行业“强于大市”评级。
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